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芝商所推出铝期货合约挑战LME

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

芝商所投资教育专栏

铝是重量轻,耐腐蚀的金属,分布广泛,主要用于建筑材料、包装、汽车、铁路等领域。铝的生产主要依靠强大不间断的电能供应,电能是最主要的成本。

芝商所铝期货推出背景

2014年5月6日,芝商所推出新的美国期铝合约,此举被视为是对铝期货老牌交易市场LME的挑战。

目前世界上比较成功的铝期货合约有英国伦敦LME的铝期货合约和中国上海期货交易所的铝期货合约。作为拥有近140年历史的老牌金属交易所,LME于1987年率先推出铝期货合约。LME铝期货交易近年来非常活跃,交易量稳步增长,其价格也成为了引导全球铝现货市场价格走势的主要依据。“伦铝”已经深入人心,LME的交易规则与惯例都已被市场熟识。而上期所于2000年8月31日推出的铝期货合约经过14年的发展,已经成为中国和亚洲区铝现货定价的风向标。

持仓数据的公开性和透明度较佳

芝商所铝库存由于规避了大规模融资库存的干扰,因而使库存与价格的价量关系正常,这对于交易者而言是有吸引力的。因为芝商所库存的波动能够为他们判断价格提供很好的方向性指标。

在其他指标方面,芝商所同样具有优势,特别是在CFTC持仓数据的公开性和透明度上。伴随着芝商所铝期货的不断发展,铝CTFC持仓指标的不断成熟,会吸引更多的交易者进入芝商所市场;反过来,更大的交易流动性,亦会促使芝商所市场上铝的价量指标与关系更加有效。

芝商所铝期货合约交易规则

芝商所铝期货合约通过芝商所Globex、ClearPort和公开喊价三种方式进行交易。交易时间:Globex和ClearPort为周日至周五18:00—17:15,其间每天自17:15起休市45分钟。公开喊价时间为周一至周五08:10—12:00。合约规模为25公吨,最低报价单位为美元/公吨,最小价格波幅为0.25美元/公吨。合约交易终止时间为交易于交割月最后第3个营业日终止。挂牌合约:Globex——24个连续月;ClearPort和公开喊价——60个连续月份。芝商所铝期货采取现货实物交割、大额交易、美式期权,并且可透过ClearPort进行清算。交割可在交割月首个营业日起开始的任何营业日或交割月中之后任何营业日进行,但不得迟于交割当月的最后一个营业日。交易代码为ALI,其所有的风险控制规则在芝商所交易手册107章中有详细的解释。

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