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期货公司资管业务可借力起步

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

私募合作打造资管平台

“伴随着期货私募的阳光化,未来3—5年,期货私募将得到蓬勃发展,进而推动期货机构投资者时代的到来。”永安期货总经理施建军在日前于上海举行的“上海青泽投资管理有限公司开业庆典暨2012"十年一梦"资产管理高峰论坛”上表示,期货公司资产管理业务可以通过与优秀私募合作,打造“小而美”的资产管理平台,成为资产管理机构的服务商。

资管业务要引入对冲概念

起步阶段,期货公司资管业务规模应该不会很大。有参会的期货公司负责人用“热情高、赚钱难”来形容未来期货公司资管业务可能面临的状况。“按照国内证券流通市值15万亿元中基金持有3万亿元的比例,目前国内期货市场1500亿元的保证金量对应的资管规模就是300亿元,若再除去一些,按照200亿元计算,平均每家公司一亿多元。”国内一家券商系期货公司负责人说。

“资管业务只能在国内配置资产,规模有限。”施建军也表示,根据目前国内期市的容量,一家期货公司的资管业务量也就3亿元,未来可能会达到5亿元。“按照每年4亿元、30%盈利计算,20%的盈利提成剔除成本后,资管业务收益1000多万元,比较有限”。

“纯做期货比较难,业务核心应该是现货,包括证券和产业。通过现货将杠杆降下来,让规模大起来,是资管业务的路径和方法。”在施建军看来,期货公司资管业务要做大规模,就要引入对冲概念,“永安的定位就是对冲组合”。

“期货是特定的组合工具,具有杠杆和可做空的特点,期货公司资管产品若不能发挥这些特点,就很难和其他理财产品抗衡。”南华期货副总经理施振星说。

与私募合作实现共赢

“证券阳光私募从2008年到现在,两年赚两年亏,累计收益1%,但其资产管理规模已经发展到2000亿元。”施振星表示,未来期货私募也会得到大发展。

“由于拥有灵活的体制和机制,私募机构较为市场化,很有生命力。从券商和基金的发展路径看,"小而美"的投资公司市场前景广阔。”施建军认为,期货公司资管业务最主要的是解决人才、机制和管理问题,期货公司不一定非要自己搞资管,可以搭建资管平台,吸引优秀人才。“期货公司把信息技术平台和研发做好就行了,这更有利于期货资管行业的发展”。

“私募的需求是多样化的,包括产品设计、销售、风控、IT技术、研发跟踪、法律事务处理等。”施建军表示,永安在对冲组合、宏观研究和基础数据库构建方面具有较大优势,可以和私募一起培养人才。

“期货公司资管业务最终要慢慢转向资管平台。”施振星认为,资管业务的投资人是关键,可以通过资管平台打开与私募、投资公司的合作空间。

据介绍,为更好地服务投资公司,南华期货专门为其提供了软件编程服务,从平台的选择、交易软件的搭建到具体程序的编写,还包括这些服务的保密和知识产权的保护。私募规模化后面临的问题,如企业战略定位、品牌推广、管理等,以及跨品种和跨市场投资基础研究也都在服务范围之内。未来针对私募,南华期货还会有成体系化的服务目录推出。

“与其自己培养人才,不如和优秀的投资公司合作。”浙商期货副总经理魏丁表示,目前公司研究所已与浙商证券研究所全面对接,未来公司资管业务也将和浙商证券资管业务全面融合。“与此同时,公司将大力扩张研究团队,向量化投资、金融工程倾斜,计划吸引海内外博士10个,更好地为私募服务”。