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通信行业:北斗三号启动全球组网 行业发展开始

作者:admin 时间:2017-11-11 来源:网络收集

11月5日,我国以“一箭双星”方式成功发射了北斗三号第一、二颗卫星(即北斗系统第 24、25颗卫星),北斗三号开始全球组网。自 2016年6月发射北斗第23颗卫星后(2016年共发射3颗北斗卫星),再次发射北斗卫星,标志着我国迎来新一轮北斗三号全球组网卫星密集发射期,北斗三号系统建设开始加速。截至2018年底,计划还将发射约18颗北斗三号组网卫星,覆盖“一带一路”沿线国家;到2020年,完成35颗组网卫星发射,实现全球服务覆盖。

  一、北斗应用目前聚焦军用市场。

  在加强军队信息安全建设的背景下,2017年军改阶段性完成任务,2018年订单放量值得期待。军用卫星导航采用独立自主的北斗系统是刚性需要。根据美国军用GPS投入占整个军费开支比重约1%估算,预计到2020年国内军用北斗导航市场规模将超过120亿人民币。

  二、高精度定位导航有独特优势

  高精度定位导航,是北斗发展必争之地。发展民用导航市场就必须直接和GPS正面竞争,北斗作为后来者面临成本挑战,仅提供同质化服务难以超越。然而由于政治问题,GPS难以提供高度可靠的高精度导航服务,给了北斗通过高精度导航弯道超车的战略机遇。我们认为,高精度导航服务代表了未来卫星导航行业的发展方向,北斗系统在该领域具有的独特优势,是北斗系统拓展民用市场的核心竞争力。

  北斗高精度导航是实现自动驾驶的前提条件和不可或缺的基础服务。2017年上汽通用发布了车联网2025战略,计划2019年引入先进的智能驾驶技术,借助北斗系统、地基增强系统、云端更新的高精度地图,在云端进行亚米级位置校准的高精定位,让智能驾驶成为可能。按照规划,至2020年上汽集团600104)智能网联汽车年销量将达到百万辆规模。我们判断,北斗高精度定位需求有望在全面自动驾驶需求兴起之前先行爆发,作为一项标配设备,2019年开始逐步应用于国内汽车市场。我们预测,高精度导航模块的年度市场规模预计2019年开始超过80亿元,并在2021年前后超过200亿人民币。

  三、投资建议

  重点推荐军工通信龙头海格通信002465)。2017年海格军工通信(主要包括电台、北斗导航、卫星通信等)业务受军改革影响较大。随着军改完成,军工采购已经开始启动,预期军改、大裁军之后单兵作战能力需要提升,伴随着北斗三号大规模建设,“十三五”中后期(2018-2020 年)的国防信息化建设会继续加强,海格通信军工业务将在 2018 年开始放量增长。未来将充分受益于北斗三号的发展部署,在军用、行业、民用三大市场发展前景良好。其他北斗产业链公司建议重点关注:合众思壮002383)、中海达300177)、华测导航300627)、华力创通300045)、司南导航等。

  风险提示。2018年军工采购恢复与放量的力度仍有待于观察,有可能不及预期;在车载北斗高精度方面,取决于整车厂商的规划进展,有可能进度被推迟。