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新游推出+业绩增长 移动互联离“便宜货”还有多

作者:admin 时间:2017-11-16 来源:网络收集

又一款新游戏作品面世!移动互联(中国)(01439)依照此前公布的产品推出计划,于近日将新游戏《奥丁之锤》正式推向市场。面对公司扎实稳定的推进节奏,市场此前对于公司新旧游戏产品交替可能带来业绩波动的担忧,是否会有所改观呢?

  稳步推进的新游计划

  新游推出计划正稳步推进。近日,移动互联(中国)的新游戏作品《奥丁之锤》正式亮相市场,该作品最先通过公司旗下自营的分销平台——优戏网与玩家见面,这是公司2017年下半年继《天天打魔兽》和《七绝》后推出的第三款新游戏,计划的执行度还是较高的。

  《奥丁之锤》是一款动作类3D手游,该游戏选取了市场上还未被过度开发的西方神话作为游戏题材,并且在游戏测试阶段,该游戏就已经进入优戏网游戏下载榜单前五,市场反响并不差。

  公司拥有较丰富的合作推广平台,对于游戏后续推广方面是十分有利的。目前公司在产品发行方面已与 360、顺网科技(300113)、搜狗、百度等多家知名平台有着长期合作的关系;产品分销方面除自营平台外,公司还与腾讯、爱奇艺、今日头条等都有合作,合共数量达到了15个。

  然而就在公司持续推出新游戏的时候,市场上对于公司新旧游戏产品交替的时期,其实是有所担忧的。

  市场担忧下的股价回调

  公司股价在中期业绩推动下达到历史巅峰,随后在市场担忧下有所回调。2017年8月22日晚间,移动互联(中国)发布半年业绩公告称,公司于2017年上半年实现营业收入5.04亿元人民币(单位下同),同比增长31.1%;录得毛利1.59亿元,同比大幅增长67.6%,整体毛利率提升近7个百分点至31.5%之多;最终实现股东应占利润增加61.4%至5541万元。

  在业绩公布前后,公司股价从前底点的1.97港元/股的平台,一路冲到2.66港元/股的历史峰值,仅1个多月的时间涨幅就超过了35%。

  但是在业绩高增长刺激之后,市场冷静后开始对公司新旧游戏交替时期有所担忧了,以致于股价自巅峰的2.66港元又跌回前底的平台。

  但是股价下跌并不一定完全是坏消息,毕竟大多数投资机遇就是跌出来的。

  多因素增厚公司安全垫

  随着新游戏步入强增长周期,自研游戏总体收入将保持乐观增长。了解到,公司自研游戏于2016 年实现平均月流水录得 1722.6 万人民币,2017年上半年因《剑雨传说》营收增长超过 128%,在《大圣传说》和《帝国英雄》均步入产品成熟期收入稳定减少的情况下,自研游戏总体平均月流水仍已突破 2000 万水平。

  如再加上《天天打魔兽》和《七绝》两款新游戏,公司月流水会更加可观。其中《天天打魔兽》作为7月中旬推出的独家代理的手游项目,8月份实现流水424万元,9月份环比增长43%至605万,增速非常乐观。

  而《七绝》作为重中之重的产品,首月(9月份)流水就达到了814万元。而这仅是《七绝》仅依靠萌乐网创下的业绩,后续公司将会在腾讯、360、搜狗、爱奇艺、顺网、8090、快玩、起点、51wan、7K7K等共计15家之多的国内主流平台上进行推送,届时公司产品流水增长或再上一个台阶,更别说公司还迎来一款市场反响还不错的《奥丁之锤》了。

  除此之外,还有一次性费用的消失,在公司业绩增长方面提供助力。

  无形资产摊销费用已基本提完,对业绩的影响将会消失。移动互联利润表中1421万元的无形资产摊销一项,是公司自2016年3月收购游戏业务开始,分12个月摊销完毕,这也就意味着这部分费用将是最后一次计提。因此,这部分费用的消失,对未来业绩增长又将是一个利好因素。

  综上,公司2017年全年业绩可提升之处较多,对应公司刚经历过一波回调后的市值来说,公司2017年的市盈率或降至十几倍,这对于游戏企业的估值来说并不算高。

  如此看来的话,对于仍处在下跌途中的移动互联来说,捡“便宜货”的时机可能越来越近了。