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观点:特朗普减税的“高糖效应”或会导致美国

作者:admin 时间:2017-11-21 来源:网络收集

  投资人在纽约举办的路 透全球2018年投资展望峰会上表示,减税或许能短暂赞助美国经济一臂之力,但这种“高糖效应”可能会在未来造成更大的问题,甚至导致美国经济衰退。

  美股今年已经大涨,部分原因是看好特朗普的减税承诺或付诸实现。不过尽管投资人认为减税将持续抬升股市并有助于企业表现,一些人却执意时间点是否合适,并担心对美国经济赤子所带来的影响。

  过度刺激风险

  “我担心的是高糖效应,可能反而因此摔得更重,”PGIM固定收入主管暨资深投资员Gregory Peters表示,“我不知道此刻是否有必要(全面减税)”。

  美国众议院共和党和参议院本月稍早公布了将企业税从35%降至20%的减税方案,众议院版本于上周四通过,随后送交参议院,将在11月23日感恩节假期过后进行表决。

  Peters表示,“美国目前处于财政上理应做好整顿的过程中”,他并称,如果财政出现恶化,那么当你最需财政刺激时,将无法使用。

  投资人预计美国近期不会出现衰退,但他们认为股市市值扩大有可能造成修正,并对经济产生涟漪效应。

  太平洋投资管理公司(PIMCO)全球经济顾问 Joachim Fels表示,如果国会实施的减税过度刺激经济,则有可能会加速衰退,而国会议员本可用来对抗下波衰退的弹药也会被用光。他表示,这可能会“为目前短暂的荣景铺平道路,但在2019年或2020年就有可能陷入衰退。”

  “我不认为目前这个阶段需要减税,” Fels表示,“这个阶段减税,将使得过度刺激经济的风险升高。”

  根据国会税务分析师,两项议案都将令未来十年每年预算赤字增加1.5万亿美元,国债增加20万亿美元。贝莱德(Blackrock)执行长Larry Fink表示,他的担忧在于外资购买美债的潜在长期问题。

  赤字和债务问题

  根据美国财政部最新数据,中国与日本在8月外资持美债规模排行榜上分别居于第一和第二。

  “随着人口年龄增长,这些国家(中国与日本)将由储蓄型社会转为消费型社会,”Fink表示,“我所担心的是我们的债务对外资的依赖程度,这应该是个值得警惕的问题。人口老龄化的问题也将影响这些国家。”

  Avenue Capital Group联合创始人Marc Lasry预期,按计划减税还可能对消费支出不利。“对企业而言是有利的,但我真的认为它对消费者会有负面影响,”Lasry表示,“因为一些人的税负会加重。”

  虽然共和党坚称其目标是帮助中产阶级,但民主党指出,颇受欢迎的税款扣减政策被取消,参议院版本的税改计划还保证将永久降低公司税,但只会暂时调降个人和小企业税率。

  白宫经济顾问委员会的一篇分析报告认为,调降公司税将促使企业投资于新设备并招聘更多技术工人。然而一些美国企业却表示,他们将把因税改而增加的资金用于回购股票、偿还债务以及其他对股东有利的举措。