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去“FAANG”化 基金经理眼中的2018年大赢家

作者:admin 时间:2017-11-21 来源:网络收集

RenaissanceInvestmentManagement的MichaelSchroer重点强调了AppliedMaterials和LamResearch这两支股。

  对于2018年,考虑一下对你的投资组合进行“去FAANG化”吧。

  FAANG股票包括:Facebook(FB)、Amazon(AMZN)、Apple(AAPL)、Netflix(NFLX )和Google母公司Alphabet (GOOGL )、(GOOG ),这些股在2017年表现强势,最大涨幅高达73%。

  RenaissanceInvestmentManagement的首席执行官MichaelSchroer表示,其他成长型股票至少有吸引力,因为它们的估值更便宜。

  首先,先来看一下FAANG的市盈率和营收增长:

  标普500指数目前交易在而来12个月加权总收益预期的18倍,而一年前该数值为16.5。

  一看亚马逊和NFLX的高估值,就知道投资者鼓励创新以及营收增长。这两家公司都是全部行业的颠覆者。

  RenaissanceInvestmentManagement总部位于肯塔基州卡温顿,为机构客户和私人客户管理50亿美元的资产。而Schroer则管理着AMGRenaissanceLargeCapGrowthFund(MRLTX )。

  在11月15日的一个采访中,Schroer表示:“大家的註意力大部分都放在市盈率在30倍以上的超大盘股上,虽然我们的投资组合也有一部分这类股,但还有其他股票股价是合理的。”

  Schroer于1984年加入RenaissanceInvestmentManagement,该公司的大盘股成长型策略创建于1991年,AMGRenaissanceLarge-CapGrowthFund则于2009年创立,管理资产为1.82亿美元。截止10月31日,该基金的56个仓位中有两支股来自FAANG:苹果(AAPL),第二大仓位;Facebook(FB),第11大仓位。

  估值更具吸引力的成长型大盘股

  Schroer罗列了三支成长型公司,不仅具有吸引人的动态市盈率以及自由现金流:

  AppliedMaterials(AMAT)和LamResearch(LRCX )生产的是制造半导体用的设备。

  Schroer表示,这两家公司都处于经济体的增长领域,并强调称,在大盘股领域,相较于科技服务公司,能在计算机硬件大盘股发现更佳价值的股票。

  Schroer表示,AppliedMaterials拥有更为丰富的产品线,而LamResearch的股价则更便宜一些,可以看到,在最近一财季中,其营收增长更快。

  DollarGeneral(DG)相较于其他实体店具有独特之处,今年有望新开1,000家店。但Schroer对公司的同店销售增长印象深刻,在截止8月4日的第二财季,该指标增长了2.6%。

  以下是截止10月31日AMGRenaissanceLarge-CapGrowthFund的十大仓位:

  展望2018年

  再回到市场的估值,标普500指数的动态市盈率同比出现了大幅增长,但依旧低于20世纪90年代末的水平:

  但这两个时期的相同点是投资者的关註点还是在科技大盘股上。因此,Schroer对长期投资的偏好就是低估值的成长型公司。

  Schroer另外担忧的问题就是通胀在不断上升,这使得美联储将习惯加息。

  但Schroer并不认为加息能打压股市,只要通胀还是温和的。

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