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汇鑫期货:新豆即将上市 大豆可逢高沽空

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

汇鑫期货:新豆即将上市 大豆可逢高沽空

新豆即将收获上市,带来庞大的供应压力,目前美豆生长状况良好,优良率维持在70%以上,美豆单产仍有继续上调的预期,而种植面积创新记录,必将促使美豆供应大幅增加,美豆供不应求的格局随着新豆的上市,将彻底扭转,而国内大豆收储政策改为目标价格直补,即便新豆产量小幅下滑,但是集中上市必将对价格带来冲击,因此当前可以尝试逢高沽空大豆1501。

1、美国农业部作物生长报告显示当季美豆优良率维持历史高位

截至8月31日大豆优良率为72%,环比增加2个百分点,高于去年18个百分点;大豆结荚率和落叶率分别为95%和5%,同比增加4个和2个百分点,与五年均值比较持平或略低2个百分点。

汇鑫期货:新豆即将上市大豆可逢高沽空

2、美豆丰产,供应过剩打压价格

美国农业部8月报告将2014/15年度美国大豆单产从7月的45.3上调至45.4,产量 43万吨至历史的最高产量水平1.0385亿吨,期末库存和库存消费比均大幅回升,美豆库存紧张的局面大幅改善。8月报告上调了产量预期,而出口量、国内压榨量及国内消费需求基本维持7月的预测值。

美国大豆供需情况

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3、2014/15年度南美大豆供应仍将增加

8月USDA报告维持对巴西、阿根廷2014/15年度大豆产量、出口及国内压榨需求预期,但同时下调了两国大豆期初库存,预测2014/15年度大豆库存消费比均将较上一年度大幅增长,巴西将回升至9.55%,而阿根廷将达到历史的最高水平31.22%,南美大豆供应仍将增加。

4、国产大豆小幅下降

据国家粮油信息中心数据显示,受种植玉米收益远高于大豆影响,我国大豆播种面积持续下滑的趋势,大豆产量继续下降,预计2014/15年度国内大豆产量较上一年度进一步下降至1150万吨,低于USDA预测的1200万吨。

中国大豆供需平衡表

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国内大豆虽然受到了一定的干旱影响,以及种植面积逐年减少的情况,总供应下滑,但今年国家大豆收储政策改为直补,每年在新豆上市集中供应市场时,国储开始收储缓解了供应压力,但是今年国家不再收储,因此当新豆上市时,短期必将面临较大的供应压力,而根据直补政策,农户只需顺价销售大豆,而未达到目标价位的价差,由国家进行直补。

我国大豆为非转基因大豆,而进口大豆都为转基因大豆,虽然二者不能同样比较,但是当前国内的非转基因大豆,也称食品豆的使用量以及各环节大豆应用来看,并没有严格的限定,如果二者价差过大,那么不排除在某些环节会用进口大豆替代国产大豆的情况,因此国内大豆价格会在新豆上市后出现季节性的下滑走势。

大豆1501合约在4500-4600区间逐步建立空头头寸,持仓周期预计1个月,最大持仓为500手,期价突破4700需止损离场,最大亏损500000元,目标价位4300,预计盈利1000000元。