主页 > 国际期市 > BDI乌云盖顶 大宗商品寒意浓

BDI乌云盖顶 大宗商品寒意浓

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

全球经济和大宗商品市场的领先指标——波罗的海干散货指数今年大起大落,虽然年初以来一度涨逾100%,但进入8月以后,BDI指数却急转直下,跌幅已近30%。

分析人士指出,从进口数据来看,中国几乎没有进口量强劲增长的大宗商品,BDI走弱在很大程度上反映实体经济终端需求的疲弱,这就意味着去产能还是主旋律。这一情况下,在美联储加息窗口开启前,大宗商品价格难言企稳反弹。此外,随着BDI大跌,各经济体需防范其体现的通缩风险。

  BDI大跌近30%

6月份起,BDI指数“扶摇直上”,从500余点一路飙升至8月5日的1222点,区间涨幅超过100%,反弹势头不容小觑。然而,进入8月以后,BDI指数的走势却急转直下,一路下滑至9月9日的855点,跌幅高达28.75%。

作为创立30年的传统指标,BDI指数衡量的是钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石和铝矾土等民生物资及工业原料的运输情况。

对于BDI指数前期大涨的原因,北京新工场投资顾问有限公司宏观策略分析师张静静认为,今年2月BDI曾跌至509点,创出历史最低,尽管有中国经济增速下降和美联储加息两座大山压制,但多数商品价格并没有跌破2008年金融危机时的低点,因此2月的BDI明显被“低估”了。但由于2-5月美联储加息预期强烈,因此BDI并没有大幅反弹,进入6月、特别是6月美联储加息告吹之后,BDI才开始被市场修正。另外,在6月美联储加息告吹后,商品价格并没有出现反弹,反而在7月重挫,正是这波行情令多数商品价格触及了金融危机后的新低,但这给了企业增加原材料采购的机会,因此8月中国原油采购量上升、铜采购量持稳,这比由于中国经济增速下降而导致商品需求下降的预期要好很多,航运需求增加也是BDI反弹的重要因素。

8月5日后BDI为何高位回落呢?“原因有三点:首先,2012年以来BDI多次止步于1200点,在市场环境没有明显改善的背景下,BDI很难突破这个位置;其次,8月中旬人民币兑美元贬值约4.6%,市场预期这将减小中国的大宗商品需求;第三,在6月美联储加息告吹后,市场对9月美联储议息会议就变得非常敏感,倘若加息坐实,商品价格必然出现短期下挫,在关键时间点市场的航运需求也会受到一定制约。”张静静说。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇也表示,8月汇率波动等因素在一定程度上削弱中国进口购买力,同时6月国内经济短暂企稳之后,7月和8月市场再度进入库存去化和产能去化的阶段。从进口数据来看,铁矿石等品种进口环比下降,铜等品种进口持稳,几乎没有什么大宗商品进口出现强劲增长。因此,BDI走弱在很大程度上反映中国实体经济终端需求的疲弱。