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动力煤大涨背后现四大推手

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

自4月中旬跌破400元大关后,最近一个月以来,动力煤期货价格持续反弹,似乎让人看到了煤市企稳的希望。截至5月18日收盘,动力煤主力合约TC1509再度大涨1.81%收报427元/吨,最近25个交易日的累计涨幅已经超过7%。

在兴证期货研究员林惠看来,动力煤期货近期走强主要有四个因素。首先,在降准降息的影响下,黑色系整体表现较为强劲,动力煤期货价格也在黑色系整体走强的带动下开始超跌反弹。其次,大秦线检修促使港口库存大幅回落,库存压力得以缓解;而铁矿石发运量增加影响海运费大幅回升,也带动了下游企业的拉煤积极性,给动力煤期价提供了一定的利好。再者,神华与中煤低热值煤种价格回调,提振了市场信心。最后,目前夏季用电高峰即将到来,后期电厂库存仍将有所回落,电煤补库需求也将对动力煤价格起到一定的推动作用。

随着迎峰度夏用煤高峰的临近,下游贸易商和电厂纷纷加大囤煤力度,近期下游采购趋于活跃,拉运船舶明显增多,海运煤炭运费连涨数日。日前沿海六大电力集团合计电煤库存回补至1130万吨左右,而在个别电力集团日耗走高的拉动下,合计耗煤量则显著上扬至近65万吨,存煤可用天数随之降至17.4天。

随着供需矛盾有所减缓,5月10日,神华、中煤释放涨价信号,部分低热值动力煤品种价格上调5至10元/吨。不过最新一期的环渤海动力煤价格指数仍在继续下跌,5月13日该指数报收416元/吨,环比下降5元/吨,降幅明显收窄,今年以来,这一指数已累计下跌109元/吨。

期现市场因何出现背离?对此林惠认为,环渤海动力煤价格指数是对前一周的历史价格的统计,而TC1509合约是对9月份煤价的一个预期。现货走弱主要是受到月初各大煤企继续降价促销的持续影响;而TC1509合约走强,则是市场对于夏季用电高峰带动电煤的需求,从而促使后期煤价企稳反弹的预期较为乐观,信心有所增强所致。

展望后市,林惠显得相对乐观。她表示,当前受中下游库存减少、海运费大幅回升、夏季用电高峰拉动电煤需求等因素的影响,动力煤期货价格表现较为强劲,预计短期内仍将维持偏强震荡。“然而煤炭市场供需矛盾依然凸显,水电、核电、特高压送电等清洁能源均将减少火电耗煤需求,料TC1509反弹的幅度或较为有限,短期先关注430元/吨第一阻力位的表现。从目前的基本面来看,动力煤期货市场后期有望弱势筑底,维持宽幅震荡。”

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