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期指放量收复失地 百点跳水难撼牛市

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

“期指其实并没跌多少,关键是那斜率太吓人。”4月9日,期指多头张先生在跳水时平掉持有的多单,虽然没能等到反弹,蒙受了损失,但张先生坦言盘中逐级跳水的节奏实在对心理考验太大。

昨日,在上证综指再度突破4000点后,股指期货盘中迎来百点跳水,最终又反弹收回大部失地,多空双方博弈激烈。分析人士指出,在当前高位,加上当月合约交割日临近,股指期货多空双方均较为谨慎。不过,在现货方面金融、地产等板块的强势护航之下,股指期货将在交割日趋向现货价格,中期走强之势不改。

期指盘中现百点巨震

4月9日,股指期货盘中遭遇巨震。其中,主力合约IF1504小幅高开于4250点,短暂震荡之后,早盘10时15分左右,从4279点的高位连续跳水,盘中最低下跌至4181点,跌幅近百点。临近尾盘,IF1504出现反弹,最终报收于4226.2点,下跌20.8点或0.49%。昨日,股指期货四合约总成交量为183.6万手,较上一交易日增加近10万手,多空热情十分高涨。

“昨日现货二八分化继续,期指盘中跳水,是对中小板风险的一次释放。然而,当前入市资金热情不减,逢调整加码又促使股指反弹。”国海良时期货金融衍生品研究主管程赵宏表示。

中国结算公布的数据显示,3月30日至4月3日当周,新增A股开户数为156万户,较上周的峰值有出现小幅回落,但依旧处于历史高位,可见资金入市热情十分高涨。

期现溢价方面,近期股指期货贴水已经成为常态。现货方面,昨日沪深300指数报收于4262.14点,下跌33.66点或0.78%,技术面下方五日均线支撑较有力。截至收盘,股指期货四合约同时贴水,IF1504、IF1505、IF1506和IF1509分别贴水35.94点、27.14点、27.94点和32.14点。

对此,分析人士普遍认为,近期股指期货波动不及现货,市场对A股现货的热情明显高过期指,四合约全线贴水,这一方面是由于分红季到来,一方面也体现市场对后市的谨慎。

“基差明显往下偏离理论基差,一定程度上说明基差已经提前反馈红利。除了提前反馈分红外,剩余的部分贴水,或表明市场情绪有所偏空。”国泰君安期货研究员胡江来表示,昨日盘中的跳水可能就在一定程度上受到基差大幅为负的影响,部分参与者感觉期指市场情绪较弱,因此空头选择介入。

权重护航 期指中期将走强

4月17日是IF1504合约交割日。当前高企的贴水状态,使得股指期货投资者更加关注交割日因素对股指走势的影响。

从股指运行的平稳性来看,胡江来则认为,已经交割完毕的合约数据总体表明,交割日以及临近交割时段,股指期货的运行特征与一般交易日的运行特征并无二致,所以下周预计股指期货将顺畅完成交割。

不过,也有业内人士指出,交割日临近,加上新股发行以及新的股指期货品种上市等因素,很可能对当前估值偏高的创业板造成比较大的影响,4月9日创业板指超6%的振幅便是一个征兆。从目前走势来看,交割时,股指期货料会按照现货价交割,而且有跑步进场的资金不停抬高现货。因此,对于股指期货空头来说,可能不得不付出看错趋势的代价。

展望后市股指,程赵宏认为,金融地产等权重板块利好不断,并且估值相对偏低,这为股指期货中期走强提供了有力保障,不过中小板的高估值会显著加剧波动幅度。