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多重因素叠加 期债继续承压

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

周一,国债期货市场延续震荡下跌走势,市场分歧依旧较大,总成交量和持仓量双双创下历史次高水平。分析人士指出,随着经济增速目标下调,市场宽松预期有所降低,考虑到本周进入IPO集中申购期,2月CPI等重磅数据即将陆续出炉,短期内期债市场可能继续承压,投资者宜以谨慎观望为主。

 成交量创历史次高

周一,国债期货市场承接上周调整势头,期价先抑后扬,主力合约TF1506盘中最低触及97.95,尾市一波快速拉升令跌幅收窄,最终收报98.54,全天下跌0.044或0.04%。其他两个合约TF1503、TF1512分别下跌0.30%和0.29%。总成交和总持仓方面,当日三个合约共成交30394万手,较上周五大增逾8000手,创下5年期国债期货合约上市以来的次高水平,而最高值还是在该合约上市首日的3.6万手,距今已有一年半时间;三个合约总持仓量为37020手,较上周五的历史高点微降175手,亦为历史次高水平。

上周,国债期货市场在央行宣布自3月1日起降息之后,与现货市场双双不涨反跌。国投中谷期货指出,导致上周期债下跌的主要因素包括:降息预期落定后的获利平仓压力、央行数量宽松政策不及预期以及资金利率的持续高位。而从周一货币市场来看,随着本周进入新股集中申购期,资金面继续承压。昨日银行间质押式回购市场存款类机构7天回购加权平均利率收于4.75%,虽较上周五小降2BP,但仍处于近期高位水平。而随着申购高峰来临,具有资金价格指标意义的7天回购利率短期内可能仍难以见到明显下跌。

另外,上周四的政府工作报告显示,经济目标下调到7%左右。广发期货发展研究中心国债表示,由于近期央行在信号释放上仍然较为谨慎,随着经济增速目标的下调,市场对于宽松预期也逐渐降低,进一步抑制了期债市场的短期表现。