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基本面支撑确认 期债后市料上行

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

周三,最新公布的一系列数据显示我国经济形势依然严峻,加上周二公布的物价数据继续透露通缩风险信号,“经济弱、通胀低”对债券市场的基本面支撑进一步得到确认。在此背景下,国债期货市场承接周二回升势头,三个合约全线上涨,持仓量再创历史新高。分析人士指出,经济下滑风险继续加大,宽松货币政策加码势在必行,意味着债牛方向未变,期债后市仍有上行空间。

经济数据疲弱 期债应声上涨

周三,国家统计局公布了1-2月份工业增加值、投资和消费数据,各项数据均大幅走低,且低于市场预期。具体来看,2015年1-2月工业增加值同比增长6.8%,去年12月为7.9%,市场预测均值为7.6%;前两月固定资产投资同比增长13.9%,去年全年为15.7%,市场预测均值为14.3%;前两月社会消费品零售增长10.7%,去年12月为11.9%,市场预测均值为11.5%。

受春节所在月份不固定影响,统计局通常将1、2月份的工业增加值等经济数据合并公布。因此,昨日公布的一系列经济数据,被市场视为反映2015年开局情况的首要指标。而各类数据普遍低于预期,特别是市场此前已经主动下调了工业增加值和消费数据预测值,而实际情况比市场预期的更低。中金公司表示,2月份经济数据比已经相对悲观的预期还要糟糕,我国经济迎来了最近几年的最差开局。

国债期货市场上,早盘继续消化周二公布的2月份物价数据,通缩预期推动期价高开高走,主力合约TF1506在98.60附近一度展开窄幅震荡;午后随着统计局数据发布,期价再次快速拉升,盘中最高触及99整数关口,尾市震荡回落至98.568,较周二上涨0.218或0.22%。此外,TF1503、TF1509分别上涨0.91%、0.24%。成交和持仓方面,三个合约共成交28546手,较周二回落近4000手;总持仓量达到37851手,再创5年期国债期货合约上市以来的新高。

无独有偶,周三债券现货市场也透露出更多的做多氛围,交投相当活跃,中长端收益率下行明显。重要可交割券中,14附息国债24、15附息国债02到期收益率分别下行了约8BP、7.5BP。