主页 > 国债期货 > 做多热情积聚 期债持仓再创新高

做多热情积聚 期债持仓再创新高

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

创下历史新高后回落盘整仅仅一周,国债期货市场再现全线上攻走势。周二,期债市场做多热情高涨,三个合约价格悉数上涨超过2%,成交量扩大近一倍,持仓量再创历史新高。分析人士指出,当前投资者对于债券市场中长期走牛的预期较为稳固,做多热情一触即发,预计短期期债价格上涨仍可持续,但考虑到当前处于政策真空期且官方PMI即将披露,期债价格在前高附近可能需要进行震荡整固。

利好消息刺激

  期债量增价升

当前的国债期货市场,可以说是“给点儿阳光就灿烂”。周二,一则关于央行前期SLF细节的消息,再次点燃期债投资者做多热情,三个期债合约价格全线上涨,成交量再次猛增,持仓量再创历史新高。

数据显示,当日主力合约TF1412开盘后小幅走升至95.659元附近开展震荡,午后掀起一波拉长行情,尾市收于95.82元,全天上涨0.27%,TF1409、TF1503分别上涨0.27%、0.21%。总成交和总持仓方面,三个合约共计成交4687手,较周一大增94%;总持仓较周一增加近1000手至13202手,再创5年期国债期货合约上市以来的持仓量历史新高。

市场人士表示,昨日期债合约午后涨幅拉大主要是受到了上述有关SLF消息的影响。当日有报道称,央行要求前期获得千亿SLF的股份制银行将资金投向三农和小微贷款;且有已收到相应资金的股份制银行透露,央行明确要求银行降低放贷利率才能续期。市场认为,此消息若属实,意味着央行释放出更为明确的定向降息信号,从而对债券期现市场看多情绪形成有力刺激。

事实上,不少观点认为,前期央行正回购利率的连续下调,已经标志着降息周期的正式开启,但下调正回购利率的“降息”影响主要是在货币市场范围,向实体经济传导会有时滞且受到传导机制的限制。有分析人士指出,如果通过设置SLF续做条件,来要求金融机构定向降低贷款利率,对于降低实体经济融资成本而言,无疑比通过货币市场传导更加直接和有效,而这对长期利率的下行也将有所促进。

 短期上涨可持续

  空间或受限

昨日多头再次发力,反映当前期债市场处于浓郁的做多氛围中。分析人士指出,当前投资者对于债券市场中长期走牛的预期较为稳固,稍有利好刺激,多头热情就会爆发,预计后市期债价格上涨仍可持续,但在前高附近或有震荡。

广发期货研究员王荆杰表示,当前经济还没有明显回暖,整体基本面依然偏多,政策面空间比较大,牛市基础没有明显变化,尤其是市场对政府继续放松仍有一定预期,而在市场情绪比较好的时候,市场会主动寻找热点,利好消息的刺激效果也会比较大。

安信期货研究员王昭君认为,未来货币政策宽松程度预计还会继续加大,以改善货币条件偏紧、银行惜贷、实体经济融资需求偏弱、表外融资受限的局面,从而继续加大保增长力度。该分析人士表示,预计短期内期债上涨仍可持续。

不过,即便期债短期仍有一定上冲动能,其空间和幅度可能还需要谨慎对待。毕竟昨日有关SLF细节的消息仍有待证实,而且,经过月初的新一轮量价齐松后,货币政策当前进入真空期,近日出炉的汇丰中国10月PMI初值等数据也在一定程度上略超预期。王昭君也表示,最近一波涨幅已经很大,周六还要迎接官方PMI数据,即便期债价格突破前高,在形态上也应该会有震荡整固需求。