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通缩施压 期债空头小幅撤退

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

周三,最新公布的11月物价数据显示我国通缩压力增大,投资者由此预期货币政策宽松力度有望加码,从而对债券市场构成向上支撑。在此背景下,国债期货市场抗住了股市再次大涨造成的负面冲击,三个期债合约全线收红,空头减仓迹象较为明显。不过,市场人士表示,当日交易量萎缩显示投资者情绪仍较谨慎,考虑到年末资金面仍面临诸多不确定性,预计短期国债期货市场将呈现区间震荡走势,操作策略以短线进出、逢低做多为主。

 CPI低于预期 期债价升量缩

没有最低,只有更低。国家统计局最新公布的数据显示,11月份我国CPI指数同比增长1.4%,创下2009年12月以来的逾五年新低,且大幅低于1.7%的机构预测均值;CPI环比下跌0.20%,自今年7月以来重现下行;此外,当月PPI同比下降2.7%,连续33个月下滑,而且亦低于下降2.4%的预测均值。数据一出,机构纷纷惊呼“通缩近在眼前”,货币政策放松“反通缩”的必要性加强。众多机构纷纷发布点评报告指出,低通胀环境为货币政策宽松拓展了空间,未来降息、降准概率增加。

毋庸置疑,货币政策宽松、利率下行是债券市场走牛的直接推手。伴随宽松预期的发酵,近期债券市场上的悲观情绪蔓延势头得到抑制,做多力量逐渐聚积,期现货市场联袂上涨。

国债期货市场上,主力合约TF1503低开高走,全天上涨0.348元或0.36%,收报95.91元;全天成交1.32万手,较上日萎缩近五成,持仓量下滑1082手至2.18万手。现货市场方面,银行间现券收益率普遍下行。重要可交割券中,14附息国债24收益率下行3BP,14附息国债26下行5BP。

市场人士表示,除了物价数据利好提振外,资金面紧张形势缓解也为债券市场提供了向上支撑。近日银行间市场资金面出现一定趋紧迹象,但周三有传闻称国开行获得央行4000亿元流动性并向市场融出资金,货币市场紧张局面由此应声缓解。

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